中国企业国际化战略突围与海外并购投资实务
一、中国企业国际化现状分析
（一）企业国际化的定义和衡量标准
（二）企业国际化的发展阶段
（三）企业国际化的模式
（四）中国企业国际化评估
1、中国企业国际化的现状和差距
2、差距的原因和瓶颈分析
二、中国企业国际化战略与运营模式
（一）企业核心竞争力的分析
1、企业集团生存环境分析
2、企业集团核心竞争力价值评估
（二）国际化战略的形成
1、企业竞争战略-----凭什么战胜对手？
2、企业扩张战略-----凭什么扩张成功？
3、企业的危机战略-----凭什么摆脱困境？
（三）国际化运营模式的分析
1、企业做大做强的陷阱-----防止成本失控
2、企业多元化经营的突破-----策略决定成败
3、企业多元化困境下的专业化整合突破-----如何防止企业绩效下跌
4、其他形态的整合战略------特殊行业特殊做法
三、中国跨国投资现状及政策导向
（一）国家鼓励企业"走出去"的有关政策和措施
1、了解新的审批程序及变化
2、加强保护中国企业在海外的利益
3、帮助企业解决涉外税务争端
4、了解中国政府机构在促进企业对外投资上的作用
（二）全面透视中国企业海外并购
1、提前在投资地部署有效的关系网络
2、了解投资目的地的当地法律法规、绘制并购蓝图
3、**全面尽职调查清除各方面障碍
4、评估各种交易模式并建立灵活交易机制
5、设计并购架构所需要考虑的问题
（三）海外投资税务决策
1、中国新税收优惠政策及对中国企业跨国并购的影响
2、中国税制优惠政策对于促进中国境外投资的新发展
3、充分发挥税收协定的作用
4、有关转移定价的新规定
5、评定企业税收筹划策略在推动境外投资问题上的作用
6、利用合理的投资主体
7、利用合理的控股架构
8、注资方式的选择
9、并购后合理安排公司业务流程及转让定价方案
10、海外市场上市或退出战略
四、如何顺利实施海外投资项目
（一）找寻合适的并购对象
1、选择正确的投资目的使其符合整体业务发展战略
2、评价潜在目标的外部因素
3、评价潜在市场的内部因素
4、评估并购目标的不良资产
（二）如何认识并购中目标公司的价值？
1、开展尽职调查，挖掘潜在可靠信息
**全面的尽职调查，管理多样化的交易风险
●财务风险：如何避免"买错了"、"买贵了"和"买了存在风险的公司"
●法律风险：合同风险及潜在纠纷风险
●人力资源管理风险：企业组织架构和人员构成
●市场风险：市场准入规则、文化差距、投资法律等
2、洞察财务数据后隐藏的信息：将财务报表转换为投资机会
3、考虑税务结构：为公司降低并购成本
4、如何界定在现金流贴现方法中适当的风险系数和贴现率
5、如何评估目标企业的无形资产
6、优企业价值评估--买方卖方如何达成共识，达到协同增值
7、案例分析：对于不同类型企业选择适合的评估方式
（三）设计并购架构的主要考虑
1、收购形式：资产还是股权
2、交易成本
3、剥离前可否作架构重组以提高出售价格
4、当地税负
5、融资架构
6、控股架构
7、尽职调查为什么重要？主要关注那些方面？
8、谈判之道，如何获得"双赢"？
9、如何管理交割风险？
五、并购后的有效企业运作--从公司治理角度考虑企业并购后的整合
1、在交易成交前做好充足的综合战略准备
2、了解业务和国际操作模式从而缩小文化和地域差异
3、增强企业治理能力，成功管理企业运营
4、管理并整合一个跨国合资公司的管理团队
