第一天
【培训目标】
了解对外投资的策略与投资项目或企业尽职调查,结合实际投资成功与失败案例。重点了解尽职调查的目标、有关尽职调查关键工作事项、尽调的各类案例研究,最终希望企业实现投资决策可行、投资风险可控、投资目标实现。
【培训对象】
企业投资负责人、VC/PE基金机构合伙人、投资总监、投资经理等。
【课程大纲】
一、投资项目(企业)尽职调查基础分析
1、项目可行性分析及产业研究工具方法基础
2、尽职调查的目标
3、尽职调查的分类
4、尽职调查的程序
5、尽职调查的工具方法
6、不同投资策略或目标的尽职调研差异分析
二、尽职调查的关键事项分析
1、企业基本情况
2、企业管理层、团队评估
3、企业业务调研
4、财务报表分析
5、企业法律风险
6、企业战略、商业模式与经营
7、企业竞争与行业分析、行业政策法规影响
8、其他
三、外部尽调分析
1、第三方调研:公司及核心高管外部评价
2、产业价值链与客户关系调研
3、政府评价
4、行业研究与分析
5、世界发展以及国家宏观经济、产业政策、趋势分析
6、尽职调查有关其他事项
(1)尽调报告详情
(2)尽调经验与技巧
(3)企业反向调查
四、财务及税务风险有关的尽职调查
1、财务尽职调查的目的和作用
2、财务尽职调查的内容和方法
3、财务尽职调查的常见障碍与问题
4、财务尽职调查报告
5、税务调查
五、法律、政策风险尽职调查
1、股东及高管重大违规记录调研
2、企业工商、环保等违规风险调研
3、企业担保、股权质押、诉讼风险等隐形金融、法律风险调研
4、企业劳动人事法律风险调研
5、企业业务资质核准合规性、商务法律风险调研
6、知识产权保护法律风险调研
7、未来法律法规政策调整风险调研
8、其他法律风险调研
六、投资项目(企业)尽职调查案例分析及尽调报告撰写
债务融资工具分析及应用
第二天
【培训目标】
本次培训通过对债务融资工具、信用风险缓释工具(CRM)、企业融资形势分析与融资实践、债券投资策略、以及债券发行企业及行业违约风险提示等内容的介绍,使市场成员更好地了解债券市场融资功能,搭建债券发行企业、承销商、投资人面对面交流对话的平台,拓宽企业融资渠道,促进民营经济持续健康发展。
(一)债务融资工具支持工具介绍;
(二)信用风险缓释工具(CRM)产品介绍与业务规范;
(三)银行间市场债务融资工具创新产品:双创专项债务融资工具、信用联结票据产品、长期限含转售权条款中期票据、扶贫票据、绿色债务融资工具、资产支持票据(ABN)、融资租赁绿色债券(PPN)、并购票据、供应链融资票据、非金融企业次级永续票据等创新产品相关介绍;
(四)新形势下银行间市场信用风险分析;
(五)债券投资策略与债券交易实务;
(六)债券违约处置及债券市场投资者保护机制;
(七)债券发行企业及行业违约风险提示、分析;
(八)企业融资形势分析与融资实践。
LBO估值与交易结构设计
第三天
第一章 估值
一、可比公司分析
二、可比公司分析步骤简要说明
第一步:选择可比公司系列
第二步:找出必要的财务信息
第三步:制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步:进行可比公司的基准比较
第五步:确定估值
第二章 先例交易分析
一、先例交易分析步骤简要说明
第一步:选择可比收购案例系列
第二步:找出必要的与交易相关的信息和财务信息
第三步:制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步:进行可比收购案例的基准比较
第五步:确定估值
第三章 贴现现金流分析
一、贴现现金流分析步骤简要说明
第一步:研究目标、确定关键性绩效驱动因素
第二步:预测自由现金流
第三步:计算加权平均资本成本
第四步:确定最终价值
第五步:计算现值、确定估值
第四章 杠杆收购
一、主要参与角色
二、LBO对象的突出特征
三、主要退出/变现策略
四、LBO融资:结构
五、LBO融资:主要渠道
六、LBO融资:部分主要条款
第五章 LBO分析
一、融资结构
二、估值
第一步:找出并分析必要信息
第二步:建立LBO前模型
第三步:输入交易结构
第四步:完成LBO后模型
第五步:进行LBO分析
“价值公司”的LBO分析示例
第六章 兼并与收购
一、并购出售流程:竞价、组织与准备、谈判商议、交易完结、商议出售